易行程

最近中国交易行情可是热闹非凡，就像一场精彩纷呈的戏剧，让人目不暇接。你有没有注意到，那些股票、基金、ETF，还有那神秘的期货市场，都在悄悄地演绎着各自的故事呢？今天，就让我带你一起走进这个充满变数的交易世界，看看都有哪些亮点和槽点吧！

科技股的“七姐妹”

说起中国交易行情，不得不提的就是那港股科技“七姐妹”。阿里巴巴、腾讯、美团、小米、联想、比亚迪、中芯国际，这些名字是不是让你想起了什么？没错，它们可是中国科技股的领军人物，也是港股市场当之无愧的“七姐妹”。最近，这七姐妹可是集体发力，让港股科技板块迎来了久违的春天。

你看，港股科技30ETF（513160）本周五大涨5.83%，恒生港股通中国科技指数涨了40.29%，恒生科技指数涨了31.14%，港股通科技指数涨了37.22%，港股通互联网指数涨了35.70%，恒生互联指数涨了30.34%。这数据，是不是让你热血沸腾？

别急，这还只是开始。随着AI等前沿技术的发展，以及政府对民营企业科技创新的鼓励，港股科技资产的价值重估趋势有望延续。看来，这“七姐妹”还有更大的戏码要唱呢！

科创板人工智能ETF的“热辣辣”

当然，A股市场也毫不逊色。科创板人工智能ETF（588930）最近可是火得一塌糊涂，溢价交易频现，实时成交额突破8000万元。这背后，是因为人工智能板块有健康调整需求，而3月全国两会上积极政策有望发布，再度刺激人工智能板块行情。

甬兴证券表示，三大运营商全面接入DeepSeek开源大模型，这不仅体现了国家对AI技术发展的支持，也表明了AI技术在实际应用中的不断进步。DeepSeek模型的全栈国产化推理服务落地，意味着中国在AI领域的自主研发能力正在增强，这将为相关企业带来更多的市场机会和技术优势。

看来，科创板人工智能ETF（588930）的火爆，并非空穴来风。它所代表的AI产业链，正逐渐成为市场的新宠。

金属行情的“金光闪闪”

别看科技股热闹，金属行情也不甘示弱。中信证券表示，在流动性和通胀的宏观叙事背景下，自2019年开启的金属牛市尚未完结。供给约束延续、需求回暖未被充分定价以及贸易争端引发的交易异动等多重因素有望推动2025年金属板块股价表现再创新高。

铜、铝、稀土，这些金属界的“明星”们，最近可是备受关注。铜矿供应紧张、电解铝的产能天花板、稀土等品种的供给降速，这些因素都在推动金属价格上涨。

铜，作为同样具备强金融属性的商品，其价格本身与金价有较强的跟随性。2025年铜矿供应的极端紧张局面将逐渐兑现，我们预计全球矿端供应增速仅为1.3%，铜精矿加工费在2025年初也再次转负。需求侧有望在消费旺季和国内政策驱动下回暖。

铝，美国关税对出口影响可控，吨盈利回升是主线逻辑。受益于氧化铝价格下滑，电解铝吨盈利已经反弹至3000元/吨高位，铝企盈利改善逻辑不断强化。

看来，金属行情的“金光闪闪”，并非偶然。

橡胶市场的“胶着”

当然，交易市场不可能只有涨，也有跌。橡胶市场最近就有点“胶着”。一方面，天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气可能有助于橡胶减产，市场对收储轮储也或有预期。政策的利好扭转了需求的预期。

另一方面，天然橡胶空头认为需求平淡。胶价高会刺激全年大量新增供应，减产或落空，增产可预期。

行业数据显示，山东橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷为66.67%，较上周走高4.24个百分点，较去年同期走高23.47个百分点。国内橡胶轮胎企业半钢胎开工负荷为79.98%，较上周走高6.50个百分点，较去年同期走高16.80个百分点。

看来，橡胶市场的“胶着”，还需时间来揭晓。

南向狂潮VS外资博弈

我们来看看港股市场的南向狂潮和外资博弈。2024年1月13日AH市场触底反弹至今，恒生科技以32.35%的绝对收益问鼎全球资本市场，恒生指数在互联网平台强势拉动下盘中屡次突破23000点，港股资产确认进入技术性牛市。

本轮行情核心交易逻辑在哪？由哪些资金驱动？未来如何看？怎么参与港股市场投资？华鑫证券将在本篇报告中详细解答。

DeepSeek点燃科技投资热潮，中国科技资产重估主战场在港股。本轮行情爆发之前